基金经理看淡海外市场下跌看重大小之争

2019-05-14 19:30:03 来源: 遵义信息港

基金经理看淡海外市场下跌 看重"大小"之争

端午节期间,海外市场并不平静,黄金、铜价持续下跌,欧亚洲股市均出现较大跌幅,为节后A股市场的走势蒙上了一层阴影。《每日经济》在对多位基金经理的采访中注意到,不少人认为,端午节期间外围市场普跌对A股影响并不大,但他们对于蓝筹股和创业板股的态度却存在明显分歧。

节前降低股票仓位

"周四就要开盘了,今天先做做功课",昨日(6月12日),北京某大型基金公司投资副总监兼基金经理向《每日经济》如此表示。而上海一家大中型基金公司负责海外投资的QDII基金经理称,端午节期间,因海外市场并未停止交易,因此自己也没怎么休息。

节前大盘七连跌,而节日期间外围市场表现不佳,同时大宗商品继续走弱,市场对节后即将开盘的A股担忧加剧。事实上,在端午小长假之前市场已有不安的情绪,进入6月后大盘就开始掉头向下,次新股、题材股成为重灾区,机构则早已先知先觉出货"小股票"。

"今年风险偏好高的基金占据了优势,的已有50%以上的收益,而成长股热度已经发展到'鸡犬升天'的程度。市场的担忧和焦虑早就在累积,任何一点风吹草动都是可能是下跌导火线。"一位基金公司策略分析师这样表示。

上海某中型基金公司基金经理告诉,前期已将股票仓位从86%降到77%了,未来不会继续减仓,观望为主,等待好时机。

而前述QDII基金经理也对表示,仓位短期内不会有很大变动,主要看组合的情况,可能会对个股略有微调,他不会过分关注短期因素。

成长股行情将继续分化

《每日经济》注意到,不少基金经理表示,对海外市场的扰动已有所预期,但普遍认为海外流动性回撤以及外围市场走弱与A股市场的联动性不会太强。

沪上某基金经理认为,节日期间外围市场普跌对A股影响不大,今年以来A股大市值股票并未取得多大涨幅,也并无太多的下跌空间,而近几个月受市场热捧的中小市值个股确有调整需求,未来真、伪成长股之间行情也会分化。海外市场的调整,并不会改变A股市场这一整体格局。

上海另一位基金经理表示,从宏观经济层面分析,外围市场与国内经济关联度不大,关键问题在于,投资者普遍担心的热钱从新兴市场回流发达国家,这是否传导至我国引发资金面的进一步紧张。

上述基金基金经理表示,本次造成外围市场调整的热钱回流预期,也会令A股市场投资者产生资金面的担忧,大盘或短期承压。但从中长期来看,央行旨在维持经济平稳发展,若热钱持续流出,相应对冲政策也会出台,因此对A股影响不大。

而上述QDII基金经理称,外围市场表现或只影响A股开盘,若外盘弱,A股会低开;外盘强,A股将高开。"外围市场中需要多关注日本,现在日本经济不是一般的差,崩盘可能性很大,若发生这种情况,对全球股市影响很大。"

若有反弹首推券商股

今年以来,创业板走势超出大部分人预期,赚钱效应不断刺创业板指节节攀升。

"有人就是相信贵的就好,就像买LV等品,唯恐买不到,某种程度上,买创业板就是买一个赚钱效应。"有基金经理表示,"目前创业板四、五十倍市盈率,继续推高并不合适;而类似工商银行、中国建筑这样的个股,在当下市场,无论防御还是投资,价值始终存在。"

但注意到,在赚钱效应面前,也有人表示会跟随市场。"完全不顾短期市场会很受伤;而过分关注短期市场则将错失很多机会。"一位基金经理一语道出矛盾所在,"短期看现在不是进入股市的好时机,大盘走势更像一个双头,突然跌至2100点的可能性很大。"

不过上述基金经理并不悲观,他认为,"A股仍然是政策市,核心的是要看管理层出什么政策,PMI现在逼近50,经济可能走向衰退,相信管理层会出手。"他表示,"从长期来看,现在正接近于一个非常大的底部,而的底部会在这一两年内形成,迟到明年年初,这个底很可能是在1949点附近"。

"未来会更加关注之前被爆炒过的资质较好的小股票,在这一轮调整已很充分,若未来真的转势,首先就买券商股。"

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